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中信证券:化妆品行业以成长化解估值

发布时间:2021-09-24 21:26    浏览次数 :

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  中信证券发布研究报告称,7月以来,化妆品板块普遍出现调整,前期涨幅大、估值高的个股调整相对较深。

  但大部分公司的估值并不处于绝对低估的区间,仍需假以时日,以成长化解高估值、行业以成长化解估值以跨越打破市值瓶颈。推荐细分领域保持高成长、跨平台发展、积极探索多品牌矩阵、走向集团化的标的。

  中信证券称,看短行业的因素包括:2021Q2以来,化妆品行业增速有所放缓;Q3,增速放缓持续:淘系美妆7月同比+0.3%,8月-0.4%;7月/8月,限额以上化妆品分别同比+2.8%/+0%。

  2017-2021年,化妆品行业增长红利以消费分层升级为基础、由媒介变迁和线上渠道高增长驱动。

  目前,媒介变迁和线上渠道的发展进入瓶颈期,同时政策监管、中信证券:化妆品一级市场资本进入“夏至”已过,新品牌孵化峰值已过,本轮红利近尾声。

  同时,看长化妆品行业的因素包括:中国人均美妆个护消费仅为欧美日韩等发达国家的1/5~1/4;未来,新技术、新商业模式、新生活方式预计等将带动新一轮成长。BOB国际在线